Ecuador recompra Bonos Global por USD 3.000 millones y reduce presión sobre la deuda
El Gobierno recompró todos los bonos 2030 que le ofrecieron los inversionistas, pero en el caso de los bonos 2035 adquirió solo el 27% de los papeles ofertados.
La ministra de Finanzas, Sariha Moya, el 19 de agosto de 2025, en un evento para la firma del Acuerdo Interinstitucional para la construcción de la Agenda de Crecimiento Ecuador al 2040.
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Ministerio de Finanzas (red X, antes Twitter)
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Ecuador concretó una recompra de bonos de deuda externa por hasta USD 3.000 millones, una operación con la que el Estado redujo parte de su deuda que debía pagarse en 2030 y 2035.
Para financiar esta operación, Ecuador emitió el 25 de enero de 2026, USD 4.000 millones en nuevos bonos internacionales, con plazos hasta 2034 y 2039.
¿Qué busca conseguir el Estado con estas operaciones?
Esto significa que el Estado compró por adelantado parte de su propia deuda que vencía en 2030 y 2035, y la sustituyó por nueva deuda con plazos más largos (2034 y 2039). De esta manera, el Gobierno cambió obligaciones que debía pagar más pronto por otras que se pagarán más adelante.
La nueva deuda en bonos colocada por el Estado es también ligeramente menos onerosa o costosa que la anterior, pues los bonos 2030 y 2035 tenían una tasa de 10,75%, mientras que los nuevos bonos tienen una tasa de entre el 8,75% y el 9,25%, respectivamente.
Para entender en qué consisten este tipo de operaciones del Estado, se puede compararlas con el caso de un afiliado al IESS que obtiene un crédito quirografario, con plazos más largos y tasas más bajas, para pagar una deuda de tarjeta de crédito, que normalmente tiene plazos cortos y tasas de interés más altas.
De esta manera, el afiliado reduce el valor de las cuotas mensuales y gana alivio para sus finanzas, aunque a cambio extiende el plazo de la deuda.
En resumen, el Gobierno busca aliviar la presión de pagos en el corto y mediano plazo, concentrar los vencimientos más adelante y mejorar el perfil de pagos de la deuda externa, en un contexto de restricciones fiscales.
Además, al parecer, al Estado le quedó un saldo a favor de unos USD 1.000 millones de ambas operaciones. El Gobierno debe confirmar esto y si utilizará ese saldo para financiar el Presupuesto General del Estado de 2026.
¿Cuándo se cerrará la operación?
Según el Ministerio de Economía y Finanzas, la oferta para vender estos bonos cerró el 23 de enero de 2026 y la liquidación se realizará el 29 de enero.
En el caso de los bonos 2030, el Gobierno aceptó todos los títulos ofrecidos por los inversionistas, pagando USD 1.000 por cada USD 1.000 de valor nominal.
Para los bonos 2035, la cantidad de bonos ofrecidos superó el monto máximo destinado a la recompra, por lo que el Estado solo pudo comprar una parte de esos títulos, pagando USD 900 por cada USD 1.000 de valor nominal.
¿Quedan en circulación bonos 2030 y 2034?
Sí. Aún quedan bonos 2030 y 2035 en circulación porque no todos los tenedores participaron en la operación. Así, una amplia mayoría de los tenedores de los bonos 2030 —alrededor del 81,6%— ofreció vender sus títulos. En el caso de los bonos 2035, la proporción de inversionistas que presentó sus bonos fue menor, cercana al 32,65%.
Tras la recompra, el saldo de bonos 2030 que seguirá en circulación será de aproximadamente USD 559 millones, mientras que en el caso de los bonos 2035 el monto pendiente asciende a USD 5.927 millones.
Además del precio de recompra, los inversionistas recibirán los intereses acumulados hasta la fecha de pago.
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