Deuda pública de Ecuador se acerca a la meta de 40% del PIB establecida en la Ley

Ecuador está más cerca de alcanzar la regla del Código de Planificación y Finanzas (Coplafip), que establece que la deuda pública consolidada del país no debe superar el 40% del Producto Interno Bruto (PIB).

Se trata de un techo estándar que recomiendan entidades como el Fondo Monetario Internacional (FMI) a las economías menos fuertes, para evitar que la deuda se vuelva insostenible.

 De hecho, en el programa que Ecuador tiene con el Fondo se establecen también metas de reducción del indicador de deuda consolidada frente al PIB.

La norma ecuatoriana, reformada en 2020, estableció que el indicador de deuda consolidada/PIB debía reducirse hasta llegar a 40% en 2032. La meta dice que para 2025, el indicador debía ser de máximo 57%. 

Y la meta se cumplió. De hecho, para 2025, la deuda consolidada de Ecuador llegó a USD 65.540 millones. Eso representa el 49% del PIB del país, según el Ministerio de Finanzas. 

Además, se trata de una reducción frente a 2024, cuando el indicador representó el 50,58% del PIB.

Obligaciones con el IESS no se contabilizan en la deuda consolidada

El Coplafip establece que el cálculo de este indicador se haga con base en lo que se conoce como deuda consolidada.

"En el  cálculo esto equivale a no computar la deuda interna con entidades públicas locales, como por ejemplo, el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS), con empresas públicas o con la banca pública", explica el exministro de Finanzas, Fausto Ortiz. 

Ortiz aclara que simplemente no se computa en el cálculo del indicador, pero eso no signfica que no se vaya a pagar o que no se registre.

Se trata de un ejercicio en el que el Estado filtra estos compromisos porque, técnicamente, el dinero no sale de la "gran familia" estatal; solo cambia de bolsillo.

Y si se toma en cuenta eso, la deuda total del sector público en 2025, incluyendo compromisos por ejemplo, con el IESS, el monto sube a USD 87.478,1 millones, según información que publica el Ministerio de Finanzas sobre el total de sus obligaciones con los acreedores. Es decir, si se toma en cuenta todas las deudas, incluidas las del IESS, estas equivalen al 65% del PIB, según la página web del Ministerio.

A ese monto total el Ministerio de Finanzas le llama, en sus reportes, deuda pública agregada.

Aunque es de carácter informativo, la deuda agregada muestra la magnitud de las obligaciones que debe cubrir el Estado cuando los ingresos no alcanzan para cubrir el gasto público. Y es que cuando esto ocurre se crea lo que se conoce como déficit fiscal y debe cubrirse con deuda.

Ortiz, explica que el indicador que manda el Coplafip se mantuvo bajo el 50%  en 2025 debido a que el Gobierno echó mano de más deuda interna con el IESS. Esto, a través de bonos del Estado o atrasos con la entidad.

Por ejemplo, según el Ministerio de Finanzas, en diciembre 2024, el saldo de la deuda interna con entidades del sector público, en donde están los bonos del Estado que suele comprar el Biess, fue de USD 14.604 millones. Y para diciembre de 2025, creció a USD 17.892 millones.

Si cada ecuatoriano tuviera que poner de su bolsillo para pagar la deuda total del país (USD 87.478,1 millones), le correspondería aportar con USD 4.942. Eso es casi 10 veces el Salario Básico Unificado de 2026.

Ana Cristina Avilés, exviceministra de Economía, explica que la fórmula de calcular la deuda incluye tecnicismos que pueden variar según la entidad que esté haciendo la medición, pero que siempre será una buena noticia que el indicador que establece la ley haya bajado.

Sin embargo, Avilés destaca que el monto global de obligaciones con acreedores, incluido el IESS, sigue estando en una trayectoria riesgosa. "El endeudamiento está creciendo a un ritmo más rápido que la economía del país", explica.

De ahí que la economista considera que es importante que los gobiernos mantengan un orden fiscal que evite que el déficit y, por tanto, la deuda siga creciendo hasta ser insostenible.

La deuda externa tiene mejores condiciones

Avilés explica que, por otro lado, el crecimiento de la deuda pública ha ocurrido también porque Ecuador ha tenido más desembolsos internacionales, sobre todo, con multilaterales.

En 2025 la deuda externa de Ecuador sumó USD 51.858,3 millones y representa el 59% de la deuda agregada o total.

Esto significa que de cada USD 100 que le prestaron al país en 2025, USD 59 provino de prestamistas internacionales.

Frente a la deuda externa de 2024, el monto creció, pues en ese año los compromisos internacionales de Ecuador sumaron USD 49.313,7 millones.

Un mayor pago de deuda externa implica que Ecuador, un país que no tiene moneda propia, tenga que sacar más dólares del país. Sin embargo, también hay elementos positivos.

Y es que la deuda externa de Ecuador tiene una tasa de interés promedio más baja que la deuda interna y los plazos también son más largos. 

"La deuda interna está muy focalizada en el IESS, además, nuestro mercado interno está muy inmaduro. Por eso el costo de la deuda interna es mayor, porque no hay mucha disponibilidad", dice Avilés.

Por ejemplo, en diciembre de 2025, la tasa de interés promedio de la deuda externa fue de 4,27% anual y el plazo promedio, de 16 años. En cambio, la tasa promedio de la deuda interna fue de 7,16% anual y el plazo promedio fue de siete años.

Los mayores acreedores de Ecuador en 2025 fueron los multilaterales, que suelen prestar dinero a tasas más bajas y plazos más largos, porque el país se compromete a cumplir condiciones, como en el caso del Fondo Monetario Internacional (FMI). O, porque el dinero se presta para programas específicos de inversión y obra pública, como en el caso del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). 

Estos son los mayores acreedores de la deuda externa de Ecuador en 2025: