Biess prestó un 20% más al Estado en 2024 a través de la compra de bonos y en 2025 la tendencia sigue al alza

El Biess, que es el banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (Biess), está prestando cada vez más dinero al Estado comprando sus bonos. En 2024 prestó un 20% más que en 2023 y este año esa cantidad ha seguido en ascenso. 

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Así al cierre de 2024, el Biess tenía USD 12.491 millones en bonos estatales, casi ya igualando las inversiones del banco en créditos para los afiliados y jubilados del IESS, como se aprecia en el siguiente gráfico:

Con esas colocaciones, la compra de papeles del Estado ya representa el 47% de todas las inversiones del Biess. 

En 2025 la compra de bonos sigue al alza

Y durante este año, la inyección de liquidez del Biess para financiar la caja fiscal siguió en ascenso y ya alcanzó los USD 13.036 millones, un 5% más que en diciembre de 2024.

Y la participación  del banco como principal financista del estado en el mercado interno puede seguir aumentando tras la aprobación de la última reforma legal, advierte Henry Yánez, presidente del Frente de Defensa, que reúne a jubilados de nueve provincias del país.

Yánez se refiere a la Ley de Fortalecimiento y Sostenibilidad Crediticia, aprobada el 26 de septiembre de 2025 por la Asamblea y que ya está en vigencia, en uno de sus artículos más polémicos, permite al Biess poner en garantía sus activos (créditos de afiliados o los bonos del Estado) para conseguir préstamos y, con eso, lograr liquidez o dinero fresco.

El problema es que la reforma no establece cuál será el destino de esos recursos frescos, por lo que Yánez cree que se destinarán a financiar el gasto público y no a entregar más créditos para afiliados y jubilados o para invertir en el sector privado.

De hecho, en 2024 el Biess solo incrementó en un 3,5% la cartera de créditos hipotecarios y quirografarios para afiliados, pero incrementó en 20% la compra de papeles del Estado en ese mismo año. 

Otro problema, según Yánez, es que el Ministerio de Finanzas tiene un rol preponderante en el Biess para definir a qué se destinan los ahorros de los afiliados, pues preside la Comisión de Inversiones No Privativas del IESS, que decide a qué plazo y tasa de interés compra los bonos del Estado.

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De ahí que anunció que presentará una demanda de inconstitucionalidad a la recién aprobada reforma al Biess.

Que el Biess se endeude no tiene sentido, dice experto

Para Augusto de la Torre, profesor de la Universidad de Columbia y excoordinador de la comisión para la reforma del sistema de pensiones del IESS en 2023, el problema de fondo es que persiste una confusión sobre la verdadera naturaleza de un fondo de pensiones y el rol que debe cumplir el Biess. 

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Y el experto advierte que la única deuda que debe existir en el Biess es pagar las pensiones de los jubilados, por lo que adquirir nuevas deudas no tiene sentido.

De la Torre explica que la nueva ley introduce riesgos adicionales en lugar de resolver los problemas estructurales del IESS.

Uno de esos riesgos es que el IESS tenga que pagar las deudas que adquiera con bancos internacionales, los aportes de los afiliados, que ya son insuficientes para pagar las pensiones. "Es tener un poco de liquidez ahora, pero es pagar deuda para mañana", dice De la Torre.

El Biess ya concentra demasiadas inversiones con el Estado

El expresidente de la Comisión de Inversiones del Biess, Fernando Morales, cree que las inversiones del Biess en el Estado ya alcanza niveles riesgosos y está cercana a tocar los máximos permitidos por resoluciones de la Superintendencia de Bancos, que establecen que estas colocaciones no pueden superar el 50% y ahora ya están en el 47%.

Morales dice que la nueva reforma dejó un vacío al no señalar el destino de los recursos que consiga de endeudarse. Y añade que esto estaría bien si esto se destina a reactivación económica con colocaciones en el sector privado o a través de créditos hipotecarios o de consumo a través de los mismos afiliados. 

"Si estos nuevos dineros se destinan a comprar bonos del Estado, sería totalmente perjudicial por la concentración de riesgo", dijo Morales.

Morales reconoce que un limitante para que el Biess coloque más liquidez para el sector productivo, es un mercado de valores pequeño y que no ofrece tanta oferta de opciones de inversión a largo plazo y bajo riesgo.