Alza de tasas de interés en el mundo y su efecto en Ecuador
Asesor empresarial en estrategia y finanzas corporativas. MBA de la Escuela de Negocios Darden de la Universidad de Virginia. Exasesor McKinsey and Company y finanzas en JPM, CLSA, ABN-AMRO y Valpacífico. Exejecutivo senior Progressive Insurance e IPG.
Actualizada:
El Wall Street Journal publicó un artículo titulado '¿Por qué las economías no se han frenado más a pesar de las subidas de tipos de los bancos centrales?' (Why Economies Haven’t Slowed More Since Central Banks Hit the Brakes?).
Lógicamente, siempre hay varios factores, pero el principal es que este ciclo es sui generis porque, aunque la subida de tipos es la más agresiva en décadas, hace sólo dos años las empresas y hogares pudieron endeudarse en Estados Unidos a largo plazo a tipos ridículamente bajos.
Goldman Sachs se preocupa por la posibilidad de que la inflación en Estados Unidos y Europa no baje tan rápido como se espera generando una potencial estanflación.
En Estados Unidos, se revisó al alza los estimados de crecimiento de su economía, dado que el mercado de trabajo es aún fuerte.
Sin embargo, como indica un documento de la Reserva Federal (Fed): “La proporción de empresas no financieras en dificultades financieras ha alcanzado un nivel más alto que durante la mayoría de los episodios de ajuste anteriores desde la década de 1970.”
Por lo que como indica la calificadora de crédito S&P: "La demanda fuerte mantendrá los tipos altos durante mucho más tiempo. No vemos que se bajen tasas antes de que la Fed muestre su clara intención de hacerlo."
En Estados Unidos es posible que se necesiten dos subidas de tipos más, con 39% de probabilidad, con un alza de 25 puntos básicos en julio, con 87% de probabilidad.
Los bancos centrales alrededor del mundo lo han dejado claro: La inflación sigue siendo un problema.
- Reino Unido aumento las tasas en 50 puntos básicos (pb), la decimotercera subida de tasas
- Suiza aumento las tasas en 25 pb
- Noruega aumento las tasas en 50 pb, la decimoprimera subida de tasas
- Turquía subió 650 pb hasta el 15%
El modelo que usa Deutsche Bank para predecir recesiones en Estados Unidos ha alcanzado una probabilidad del 100%.
Otra señal negativa es la que se conoce como curva de rendimiento invertida, la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos de corto plazo dos años es mayor que la de largo plazo 10 años. Actualmente, esta diferencia es de 110 puntos básicos.
En Europa, las medidas contractivas funcionan justificando la continuidad de subida de tipos por parte del Banco Central Europeo.
Como nos afecta en Ecuador, primero el costo de los créditos internacionales para el sector privado (como PRIMICIAS indica en Suben las tasas de interés máximas para crédito empresarial y corporativo) y público se incrementan con el alza de las tasas en dólares y euros.
Ya se preveía que el pago de intereses de la deuda de Ecuador se incrementaría más de USD 400 millones por estas alzas.
Segundo, la recesión técnica en la Unión Europa, la potencial recesión (¿estanflación?) en Estados Unidos, y la desaceleración en China afectan a nuestras exportaciones como indica las recientes declaraciones de la Cámara Nacional de Acuacultura (CNA).
Noticias de Negocios:
Comercialización de electrodomésticos enfocados en televisores de producción local y línea blanca es negocio clave para el grupo cuencano Gerardo Ortiz.
Estas son las empresas con mayores ventas en Ecuador
Oxxo (localmente Oki Doki, FEMSA mundial) crece en ventas 44% en Brasil. Abrió su primera tienda en Brasil en diciembre de 2020, ahora opera 325 ubicaciones en el país. La compañía planea abrir una nueva tienda en Brasil cada 24 horas.
En Ecuador, 30% de las ventas se efectúan vía canal moderno (super-mercados), la emergencia de nuevos formatos hard discount (descuento duro) retail como Tuti se nota cada vez más en el país como la presencia de marcas blancas al final el consumidor estira su dólar ante la subida de precios.
Para tratar de incrementar el precio del petróleo Arabia Saudita extenderá 1 millón de barriles por día de recortes de producción hasta agosto y Rusia recortará 500.000 barriles diarios de producción en agosto.
La demanda global por combustibles fósiles bate récord en inversiones para su extracción, alcanzando USD 528.000 millones.
La adquisición de Activision Blizzard por USD 69.000 millones de Microsoft fue bloqueada temporalmente por un juez federal en California.