El crecimiento de los depósitos y los créditos en la banca impulsa la recuperación económica de Ecuador, según estudio
Según un estudio publicado en la revista científica International Journal of Financial Studies, los depósitos impactan sobre la actividad económica de Ecuador aproximadamente un mes después, mientras que el crédito tarda cerca de dos meses, debido a los procesos de evaluación, aprobación y desembolso de los préstamos.
Personas en un centro comercial de Quito.
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Un estudio publicado por la prestigiosa revista científica International Journal of Financial Studies, responde una interrogante que solía darse entre los especialistas en Ecuador: ¿el crédito y los depósitos aumentan como resultado de que la economía está creciendo o más bien la economía crece porque los depósitos y los créditos son los que están aumentando?
El estudio "Intermediación financiera y actividad económica provincial en una economía dolarizada: evidencia de panel VAR de Ecuador", de la Universidad de Milagro encontró que el dinero que personas y empresas depositan en los bancos, así como los créditos que estos entregan son los que impulsan el aumento de las ventas que luego resultan en un crecimiento de la economía de Ecuador.
Se trata de un estudio presentado este 16 de julio de 2026, en el que se analiza cómo se comportaron las ventas, los depósitos y el crédito en las 24 provincias del país entre 2019 y 2025.
La investigación concluye que, en una economía dolarizada como la ecuatoriana, el sistema financiero cumple un papel determinante para sostener el crecimiento, ya que los depósitos y el crédito anteceden al aumento de la actividad económica y no al contrario.
El crédito y los depósitos preceden al crecimiento económico
El estudio, publicado en la revista científica International Journal of Financial Studies, utilizó un modelo econométrico Panel VAR con información mensual de las 24 provincias del país.
Los resultados muestran que tanto los depósitos como el crédito presentan una relación de causalidad estadísticamente significativa con las ventas, utilizadas como indicador de la actividad económica provincial. En cambio, no encontró evidencia de que el crecimiento económico impulse posteriormente el crédito o los depósitos.
Los investigadores califican este comportamiento como un patrón "supply-leading" o "impulsado por la oferta", en el que el sistema financiero lidera el crecimiento económico del país.
El principal hallazgo está en el crédito. Con un 1% de crecimiento en el crédito, la actividad económica, medida por las ventas, crecerá aproximadamente un 0,21%, señaló Félix Casares, uno de los autores del estudio.
Los depósitos impulsan el crédito y consolidan el crecimiento
El estudio identifica además una diferencia en la velocidad con la que actúan los depósitos y los créditos, que son los componentes de lo que se conoce como intermediación financiera.
La intermediación financiera es la dinámica mediante la cual una entidad financiera capta depósitos y los utiliza para colocar crédito a personas y empresas.
Los depósitos impactan sobre la actividad económica aproximadamente un mes después, mientras que el crédito tarda cerca de dos meses, debido a los procesos de evaluación, aprobación y desembolso de los préstamos.
Los autores sostienen que el proceso ocurre de forma secuencial: primero los depósitos generan liquidez para el sistema financiero y luego esa liquidez se transforma en crédito, que finalmente impulsa las ventas y la actividad económica.
La pandemia evidenció una vulnerabilidad de la dolarización
El análisis también evaluó el efecto de la pandemia del Covid-19, entre marzo de 2020 y diciembre de 2021.
Durante ese período, los depósitos crecieron porque hogares y empresas prefirieron mantener liquidez. Sin embargo, el crédito disminuyó debido a una mayor cautela de las entidades financieras, mientras las ventas registraron la mayor caída del sistema.
Según el estudio, esta desconexión entre el ahorro y la colocación de crédito dejó en evidencia una vulnerabilidad propia de las economías dolarizadas, donde no existe una política monetaria que acelere la recuperación del financiamiento cuando la intermediación se debilita.
El crédito impulsa también la recaudación tributaria
Asimismo, David Jaramillo, director económico de la Asociación de Bancos Privados (Asobanca), que participó en la presentación, señaló que el estudio muestra una relación estrecha entre el crédito, las ventas y la recaudación tributaria.
Por cada aumento de 1% en la cartera de crédito, la recaudación tributaria crece aproximadamente 0,13%, dijo.
En términos monetarios, cada dólar adicional de crédito genera, en promedio, 5,3 centavos más de ingresos para el Estado.
Según Jaramillo, estos indicadores pueden servir como insumo para elaborar proyecciones macroeconómicas y fiscales, como las metas de recaudación y la proforma presupuestaria.
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