Ecuador ha recibido USD 11.353 millones en préstamos hasta julio de 2026, 21% más que en 2025; ¿en qué se ha usado el dinero?

En lo que va de 2026, el Gobierno de Daniel Noboa ya ha recibido alrededor del 57% de los desembolsos de préstamos que se requerirán para todo el año.

Para este 2026 se requerirán USD 19.805 millones de préstamos para sostener el presupuesto estatal, según el Ministerio de Desarrollo Económico y Productivo (antes de Economía y Finanzas).

De ese monto ya han ingresado USD 11.353 millones a las arcas fiscales entre enero y julio de 2026. Se trata de un 21% más de lo que el país recibió en iguales meses de 2025.

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Una parte importante de esos recursos que ha recibido el país por préstamos se ha destinado para pagar cuotas (conocidas como amortizaciones) de otras deudas adquiridas en años pasados, explica Juan Carlos Salvador, expresidente del Colegio de Economistas de Pichincha.

Esto, porque el Código de Planificación y Finanzas (Coplafip) y la Constitución disponen que la contratación de deuda pública se puede destinar tanto para proyectos de inversión y obra pública, pero también para pagar préstamos adquiridos en el pasado, agrega.

En los siete meses que ya han transcurrido del año, el Gobierno ya ha pagado USD 9.757 millones de ese monto.

Si el país está usando menos dinero de préstamos para pagar otras deudas pasadas (lo que se conoce como roll over), sería de esperar que aumente de manera significativa la ejecución de obra pública y de inversión, pues habría más recursos disponibles, dice Salvador. 

Sin embargo, lo pagado por deudas pasadas sigue siendo un monto alto, pues equivale a cerca del 86% de los créditos recibidos en lo que va de este año.

Pese a esto, sí hay un aumento en el gasto de inversión. Entre enero y julio el gasto en programas del Plan Anual de Inversiones del Estado sumó USD 1.408 millones más del doble de lo gastado en iguales meses de 2025, cuando se gastaron USD 662 millones.

Pero, Salvador advierte que esto se debe "tomar con pinzas", pues en un año electoral, ya ha ocurrido que el gasto público se dispara y eso ahonda el déficit de recursos en el Presupuesto, lo que hace que la deuda crezca como una bola de nieve.

Los atrasos superan los USD 1.000 millones en 2026

Pese a estar destinando menos préstamos al pago de deuda antigua, un problema que persiste es que se siguen acumulando atrasos en pagos en el presupuesto estatal, que ya suman USD 1.263 millones. 

Salvador explica que aunque no se los llame así directamente, los atrasos también son deuda pública, pues al año siguiente el Gobierno debe contratar préstamos para pagar esos atrasos.

 La mayoría de los atrasos corresponde a asignaciones para la seguridad social, gobiernos locales y proveedores del Estado.

"Nos endeudamos sobre todo para pagar deuda vieja y no hay un espacio que permita financiar el gasto en inversión pública en mayor medida"

Juan Carlos Salvador, economista.

Esto muestra que el país continúa teniendo presiones de falta de liquidez y echando mano de atrasos, que ya en 2023 alcanzaron la cifra récord de alrededor de USD 5.000 millones, dice el exministro de Finanzas, Fausto Ortiz.

"Si se debe tomar deuda, se esperaría que al menos sea dinero fresco para incidir positivamente en la actividad económica y no un incremento de atrasos".

Fausto Ortiz, exministro de Economía.

Y añade que si se siguen acumulando atrasos, se desarman los esfuerzos que se han venido haciendo para tener unas finanzas más estables.

"Los atrasos no son la mejor solución para la economía. El Gobierno podría estar feliz porque se pensaría que el atraso tiene un costo 'cero', sin embargo, en la práctica el costo se lo han incorporado en los precios de las obras que contrata o se lo incrementarán, porque el dinero no es gratis", dice el exministro.

¿Qué recursos se han recibido y qué deuda se ha pagado?

De todos los préstamos desembolsados hasta julio de 2026 a Ecuador, la mayoría corresponde a deuda interna (principalmente por bonos del Estado que compran entidades públicas locales como el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social) y por bonos de deuda externa.

Esto, luego de que el Gobierno volvió a emitir bonos de deuda externa en enero y mayo de 2026, luego de no haber podido hacerlo desde hace siete años, por el alto riesgo país.

Y en tercer lugar están los desembolsos de los organismos multilaterales. El más fuerte corresponde a los casi USD 400 millones que desembolsó el Fondo Monetario Internacional (FMI) a Ecuador en abril de 2026, luego de que el Gobierno cumplió las metas establecidas en la quinta revisión de este programa de crédito.

Este gráfico muestra los principales desembolsos de dinero que ha recibido Ecuador hasta julio de 2026:

La mayor parte de la deuda que hasta ahora ha pagado Ecuador es a los tenedores de bonos en el mercado internacional de capitales.

Entre enero y julio  de 2026 el país pagó USD 3.374 millones por vencimientos de bonos del mercado internacional. Le sigue la deuda pagada por bonos de deuda interna. 

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Y en tercer lugar están los pagos a los organismos multilaterales, entre ellos, el FMI, Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Mundial.

Este gráfico muestra el detalle de lo pagado hasta julio de 2026: