‘Buy Now, Pay Later’ en Ecuador: ¿inclusión financiera o nueva forma de endeudamiento digital?

Comprar hoy y pagar después. Esa es, en esencia, la propuesta del Buy Now, Pay Later (BNPL), un modelo de financiamiento digital que permite adquirir un producto o servicio en un comercio afiliado y dividir el pago en varias cuotas, generalmente cortas y, en algunos casos, sin intereses. A diferencia del crédito tradicional, el usuario no necesita necesariamente una tarjeta de crédito: la aprobación puede hacerse en minutos mediante algoritmos que analizan información crediticia y datos alternativos.

El modelo ya se ha consolidado en varios mercados de América Latina y encuentra en Ecuador un terreno potencialmente fértil: una alta preferencia por diferir compras, una rápida digitalización de los pagos y una baja penetración de las tarjetas de crédito conviven con un acceso todavía limitado al crédito formal.

Pero esa misma combinación abre un dilema: facilitar el acceso al financiamiento puede ampliar la inclusión financiera, pero también incentivar nuevas formas de endeudamiento entre consumidores con limitada educación financiera. Aquí lo analizamos.

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Ecuador presenta condiciones de mercado favorables para la adopción del modelo Buy Now, Pay Later (BNPL):

• Cultura de diferimiento alta
• Continuo avance de digitalización
• Baja penetración de las tarjetas de crédito

Bajo acceso al crédito formal pero con riesgos latentes como altas tasas de desempleo y subempleo, bajo nivel de cultura financiera y alto nivel de morosidad crediticia.

Por ello se requiere un análisis profundo para responder la pregunta de investigación: ¿Está Ecuador preparado para la implementación amplia y responsable del BNPL?

Primero es preciso reconocer que el modelo BNPL fortalece el acceso a los pagos digitales y el flujo de dinero de los negocios aliados, eliminando la barrera del crédito tradicional y permitiendo que sus usuarios accedan a compras a plazos sin depender de un banco emisor o tarjetas de crédito emitidas por estas entidades. En otras palabras, permite que personas sin historial crediticio tradicional accedan a financiamiento rápido para realizar sus compras. 

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El modelo BNPL en Latinoamérica se ha consolidado como una alternativa de financiamiento al consumo sin necesidad de tarjeta de crédito ya que ofrece la posibilidad de adquirir productos en  tiendas afiliadas (online o físicas) al instante y aplazar el pago en 3 o 4 cuotas cortas, sin intereses, en algunos casos. Usualmente requiere descargar la aplicación de la plataforma BNPL y validación biométrica. En menos de dos minutos se autoriza el monto mediante un algoritmo de análisis y aprobación, para lo cual las plataformas BNPL procesan los datos combinando burós de crédito locales con tecnología de análisis alternativo en tiempo real.

El financiamiento de la operación se da por la comisión (rangos del 4% a 7% del valor de compra + IVA) que paga el comercio afiliado a cambio del aumento en sus flujos de ventas y la liquidez inmediata que recibe del sistema BNPL. Nótese que el riesgo de fraude o impago es asumido en su totalidad por cuenta de la Fintech (BNPL) y no del negocio, vendedor del producto.

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En caso de retraso en el pago por parte del usuario (deudor), la plataforma BNPL puede aplicar intereses por mora. Para mitigar este riesgo, la mayoría de plataformas ofrecen herramientas digitales que permiten al usuario monitorear y administrar sus pagos a tiempo.

¿Qué podría financiarse con BNPL en Ecuador?

El crédito se utiliza cada vez más para financiar el consumo cotidiano y de subsistencia, no solo para bienes duraderos. En 2025, los datos de consumo con tarjeta de crédito en Ecuador  revelan que el gasto total con ellas alcanzó los USD 1.197 millones, con un consumo promedio de USD 64 por cliente. Los supermercados concentran el mayor gasto (USD 100 millones), seguido de la salud (USD 53,4 millones.)

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Dado este escenario, el modelo de negocio BNPL podría marcar la diferencia en la compra de bienes y servicios que actualmente requieren un esfuerzo de ahorro o se financian con tarjetas de crédito tradicionales, tales como: alimentación (compra en supermercados), salud (odontología, lentes y procedimientos ambulatorios), educación (laptops, cursos y certificaciones), hogar (línea blanca y muebles), movilidad (motos eléctricas, vehículos económicos y bicicletas), tecnología (celulares, computadoras y tabletas), turismo interno (paquetes vacacionales, boletos aéreos).

Por ello, resulta pertinente revisar las condiciones estructurales del mercado ecuatoriano, comparar los modelos BNPL exitosos en países cercanos y evaluar los riesgos de sobreendeudamiento para Ecuador.

Condiciones favorables del mercado ecuatoriano

Ecuador presenta condiciones de mercado favorables para la adopción del BNPL por los cuatro argumentos a continuación:

1. La cultura del diferimiento está arraigada en los hábitos de consumo: el 91,6% del monto transado con tarjetas en febrero de 2026 correspondió a operaciones a crédito, confirmando la preferencia por el pago a plazos según datos de la Superintendencia de Bancos. El crédito se concentra en consumos esenciales como alimentación, salud y educación. 

2. La digitalización de los pagos avanza rápidamente en Ecuador: el uso de medios de pago electrónicos entre 2013 y 2023 en Ecuador ha mostrado un crecimiento acelerado, llegando a triplicarse y las transferencias interbancarias en tiempo real aumentaron diez veces en el mismo período, según el BCE. Para reforzar su desarrollo, Ecuador cuenta desde diciembre 2022 con una regulación específica que reconoce y controla los servicios financieros tecnológicos, estableciendo un marco legal para operaciones como BNPL.

3. Baja penetración de las tarjetas de crédito (TC): según fuentes oficiales por país, Ecuador tiene menos de la mitad del ratio de penetración de TC que sus pares de la región. En abril de 2026, se registraban 3,4 millones de tarjetas de crédito con una población de 18 millones de habitantes. Esto equivale a un ratio de 18,9 tarjetas por cada 100 habitantes, lo que significa que menos de una de cada cinco personas tiene acceso a este instrumento financiero. Colombia reporta ese mismo ratio en 32,7 con 53.936.000 de habitantes y 17,65 millones de tarjetas de crédito, según el reporte de la Superintendencia Financiera al 31 de marzo de 2026. México reporta un ratio de 37,6 con 50 millones de tarjetas y 132.997.000 habitantes, según el Banco de México al cuarto trimestre de 2025.

4. Bajo acceso al crédito formal: el 83% de la población adulta ecuatoriana tiene acceso a productos financieros, pero solo el 29% accede a algún tipo de crédito (préstamo, microcréditos y tarjetas de crédito), según la Red de Instituciones Financieras de Desarrollo (RFD). Esta brecha se profundiza al revisar que solo el 72% tiene cuenta de ahorros. Esto no garantiza el acceso a productos crediticios, ni opciones de financiamiento formal. 

Análisis comparativo de modelos BNPL en México, Colombia y Venezuela

El modelo BNPL ha sido popularizado por plataformas como Klarna, fundada en Suecia en el año 2005, se ha convertido en el referente mundial del BNPL puro (cuotas sin intereses) con 119 millones de usuarios en todo el mundo y más de 1 millón de comercios afiliados. Klarna cobra a los comercios una comisión estándar (5,99% + USD 0,30) con diferenciación para los de gran volumen (3,29% + USD 0,30) por cada transacción. Este modelo ha servido de inspiración para plataformas en Latinoamérica como Addi (2018), Kueski Pay (2020), Aplazo (2020) y Cashea (2022) que han adaptado el esquema a las realidades de cada país.

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En lo que concierne al crecimiento del mercado, a nivel mundial, el mercado BNPL alcanzó los USD 509,2 mil millones en 2026, con un crecimiento proyectado del 14,7% anual hasta 2031. En América Latina, se espera que el mercado de pagos BNPL crezca un 24,8% anual hasta alcanzar los USD 18.500 millones en 2026. México, Colombia y Venezuela son casos emblemáticos con BNPL. 

En cuanto a tamaño del mercado de BNPL, en México, empresas como Kueski Pay y Aplazo han impulsado su adopción masiva. En Colombia, la fintech Addi reportó 2,7 millones de usuarios activos al cierre de 2025, con presencia en el 94% de los municipios y 33.000 comercios aliados. En Venezuela, la plataforma Cashea se ha convertido en el mayor proveedor de crédito al consumo del país, con más de 8 millones de usuarios.

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En cuanto a comisiones, en los tres países (cuatro modelos BNPL) analizados se encuentran entre el 3,5% y 6,5%, siendo los más baratos Aplazo (3,5%+IVA) de México y Cashea en Venezuela (4% incluido IVA).  Addi de Colombia cobra el 6,5% igual que Kueski Pay de México.

Cashea (Venezuela) tiene un papel relevante en un contexto de hiperinflación y restricción crediticia extrema siendo la principal herramienta de crédito al consumo del país garantizando el pago total inmediato de una compra al negocio.

El caso venezolano demuestra que el BNPL puede también ser una respuesta orgánica a la falta de alternativas de financiamiento. 

Iniciativas de crédito BNPL en ecuador

En Ecuador, Kamina (2023) a través de su producto Kamina Pay ofrece a los comercios la posibilidad de financiar compras en el punto de venta con esquemas que pueden incluir tanto cuotas sin intereses (BNPL) como crédito directo con costo financiero, dependiendo del producto y del comercio afiliado.

A diferencia del BNPL puro global, su modelo no se basa en cuotas cortas sin intereses, sino que estructura créditos de consumo con tablas de amortización tradicionales, donde los plazos suelen ser más largos y frecuentemente incluyen costos financieros o intereses para el comprador. El monto mínimo de compra depende del análisis de riesgo y capacidad de pago del solicitante; no se conoce públicamente el monto mínimo ni comisiones referenciales.

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 Kamina Pay representa un acercamiento local, pero su modelo se inclina más hacia el crédito de consumo tradicional digitalizado que del BNPL puro.

Riesgos del BNPL: sobreendeudamiento y débil cultura financiera

A nivel internacional, casi el 24% de los usuarios de BNPL en Estados Unidos han incurrido en al menos un retraso en el pago; mientras que en Reino Unido se ha documentado que muchos jóvenes no perciben el BNPL como “deuda real”; 46% de los jóvenes desconoce que el sistema de pago a plazos puede generar intereses. En ese sentido, el BNPL es la segunda forma de endeudamiento más común entre los jóvenes británicos, después de las tarjetas de crédito.

La mayor preocupación alrededor del BNPL no es su falta de adopción, sino el riesgo de sobreendeudamiento, especialmente entre quienes no están sujetos a los mismos estándares de supervisión crediticia o con poca o nula educación financiera.

La evidencia internacional muestra los riesgos del BNPL y  el contexto ecuatoriano presenta características que lo remarcan:

En primera instancia, en el primer trimestre del 2025 la tasa de informalidad laboral en Ecuador fue de 53,5%, evidenciando que más de la mitad de los trabajadores se encuentran fuera del sistema, lo que limita su acceso al crédito tradicional. Por su parte, el índice de capacidades financieras es de apenas 57,9%, lo que refleja una limitada cultura financiera  en la población según la Encuesta de Capacidades Financieras de CAF con el Banco Central del Ecuador. Adicionalmente, tres de cada diez ecuatorianos han sido excluidos del sistema crediticio en los últimos cinco años debido a que no pudieron pagar a tiempo sus créditos según datos de la RFD.

El BNPL podría convertirse en un catalizador del sobreendeudamiento, en lugar de una herramienta de inclusión financiera.

Condiciones para el fortalecimiento del BNPL en Ecuador

Cada país donde el BNPL ha tenido éxito (México, Colombia y Venezuela) partió de contextos similares: baja penetración de las tarjetas de crédito, avance de digitalización de los pagos, alta demanda de financiamiento al consumo y bajo acceso a crédito formal. Ecuador reúne esas cuatro condiciones, lo que sugiere que el mercado local presenta un terreno igualmente fértil para la adopción del BNPL.

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Ecuador tiene un alto potencial para el desarrollo del BNPL, pero su implementación no puede darse sin una estrategia de mitigación de riesgos. Para que el BNPL sea una herramienta de inclusión y no una nueva fuente de endeudamiento, se requieren tres condiciones:

1. Regulación inteligente:

   •  La Ley Fintech es un primer paso, pero se necesitan regulaciones específicas que obliguen a los proveedores BNPL a compartir datos de sus clientes para evitar el sobreendeudamiento por acumulación de deudas en múltiples plataformas.

2. Educación financiera focalizada:

   • Las fintech y los reguladores deben implementar campañas de educación financiera obligatorias para los nuevos usuarios, explicando claramente el riesgo de  compras impulsivas y sobreendeudamiento, así como que el BNPL conlleva a intereses por mora, cuyos montos y condiciones dependen de cada plataforma.

3. Límites al sobreendeudamiento:

   • Establecer límites de crédito basados en la capacidad de pago del usuario, utilizando sistemas de verificación de ingresos y análisis de datos alternativos para prevenir la consecuente exclusión financiera producto de una deficiente calificación crediticia.

El verdadero desafío del BNPL en Ecuador no será tecnológico, sino social y educativo. Si la oferta de BNPL crece, sin duda se ampliará el consumo a corto plazo, pero sin una regulación que prevenga el sobreendeudamiento y sin estrategias masivas de educación financiera, Ecuador corre el riesgo de repetir el comportamiento en otros mercados, donde la innovación financiera trasladó viejos problemas de endeudamiento a nuevas plataformas digitales, convirtiéndose en una nueva forma de exclusión financiera derivada del impago.

(*) Mariela Méndez Prado es docente de la Facultad de Ciencias Sociales y Humanísticas de ESPOL. Stefani Rodríguez C. colaboró en la investigación.